Doanh nghiệp

HPG - Báo cáo lần đầu - GMT: 32,700 VNĐ

CKG Research
CKG Analyst Team
Ngày xuất bản: 2025-07-16
1,247 lượt xem

Tóm tắt nhanh

  • Ước tính sản lượng tiêu thụ tăng 27%/23% nhờ nhu cầu trong nước hồi phục: Chúng tôi duy trì quan điểm về sự cải thiện của nhu cầu tiêu thụ nội địa, được thúc đẩy bởi (1) sự hồi phục của thị trường Bất động sản và (2) nhu cầu gia tăng từ các dự án đầu tư công. Bên cạnh đó, việc quyết định Bộ Công Thương được thông qua và thuế CBPG với HRC Trung Quốc được áp dụng được kỳ vọng sẽ hỗ trợ kế hoạch sản xuất của HPG sau khi Dung Quất 2 đi vào hoạt động
  • Biên lãi gộp ước tính đạt 15.2%/16.0% trong 2025/2026: CKG ước tính biên lãi gộp của HPG tăng 184/80bps so với cùng kỳ nhờ (1) sản lượng tiêu thụ chuyển dịch về thị trường nội địa (biên lãi gộp cao hơn so với xuất khẩu), (2) kỳ vọng giá thép trong nước tăng 2%/5% YoY, (3) biên lãi gộp có thể được cải thiện nếu giá quặng sắt, than cốc suy giảm do nhu cầu yếu tại Trung Quốc
  • Giai đoạn 2 của Dung Quất 2 sẽ đi vào hoạt động từ 1Q2026: Hiện tại, lò cao số 1 tại Dung Quất 2 đã đi vào hoạt động và sẽ bắt đầu đóng góp vào sản lượng từ 1Q2025 và lò cao số 2 sẽ bắt đầu đi vào hoạt động từ 1Q2026. Theo chia sẻ từ ban lãnh đạo, kế hoạch sản xuất của HRC của HPG trong 2025-2026 ước tính đạt lần lượt 4.4/6.6 triệu tấn

Đọc Online