Câu chuyện: ORS bị ảnh hưởng tiêu cực trong Q1/2025 do liên quan đến hệ sinh thái BCG – với 5.500/7.000 tỷ đồng trái phiếu do ORS tư vấn, trong đó 3.000 tỷ đồng có bảo lãnh phát hành, tương đương 76% vốn chủ sở hữu.
Định giá: ORS đang về vùng giá hấp dẫn, với mức chiết khấu tạo tiềm năng tăng hơn 50% so với P/B trung bình 5 năm.
Kết luận: Đà giảm mạnh đã phần nào phản ánh rủi ro trái phiếu. Tuy nhiên, ORS vẫn đối mặt thách thức trong tái cơ cấu danh mục, đặc biệt khi vĩ mô còn thiếu ổn định. Nhà đầu tư cần kiên nhẫn nếu giải ngân ở vùng giá này.
