Doanh nghiệp

CTCP Chứng khoán MB - Báo cáo kết quả kinh doanh Q1.2025

CKG Research
CKG Analyst Team
Ngày xuất bản: 2025-07-17
1,247 lượt xem

Tóm tắt nhanh

Nhìn chung, KQKD của MBS trong Q1/2025 khá tích cực so với các doanh nghiệp cùng ngành khi MBS ghi nhận lợi nhuận sau thuế đạt 269 tỷ đồng – tăng 47% so với cùng kỳ và 63% so với quý liền trước. Trong đó, phần lớn lợi nhuận đến từ mảng cho vay ký quỹ (chiếm gần 60% cơ cấu lợi nhuận và được xem là trụ cột chính trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp) đạt 277 tỷ đồng, tăng 3.34% (QoQ).

  • Về mảng cho vay: hiện tại MBS là một trong số các doanh nghiệp chuyên cho vay và đã gần như đã cạn room cho vay với tỷ lệ cho vay ký quỹ/ VCSH là 158.00%. Trước ngưỡng gần cạn room cho vay, MBS cũng đã công bố kế hoạch phát hành tăng vốn điều lệ từ 5,728 tỷ đồng lên 6,673 tỷ đồng trong năm 2025 qua 3 phương án phát hành tăng vốn. Tuy nhiên, khác với HSC, chúng tôi đánh giá MBS trong thời gian chờ đợi tăng vốn thành công thì vẫn có thể chủ động quay vốn để sử dụng cho mảng cho vay ký quỹ. Nguyên nhân chính là vì phía doanh nghiệp vừa công bố sẽ tái phân bổ 100 tỷ đồng từ (1) hoạt động bảo lãnh phát hành và (2) nâng cấp hệ thống sang cho mảng cho vay ký quỹ
  • Về mảng tự doanh: Với cơ cấu danh mục tự doanh phần lớn là tiền gửi tiết kiệm / chứng chỉ quỹ (85%), CKG đánh giá trong thời gian tới, lợi nhuận mảng tự doanh của MBS sẽ không có biến động lớn.
  • Thị phần môi giới: Với sự tăng trưởng tích cực của thị phần tại cả 3 sàn giao dịch là HOSE, UPCOM, và HNX, mục tiêu giữ vững thị phần môi giới quanh mức 6.00% và phấn đấu đạt 6.50% trong 2025 của MBS được đánh giá là khả quan.
     

Đọc Online