KẾT QUẢ KINH DOANH QUÝ 2 PDR

Cập nhật Q2/2025

• Doanh thu thuần quý II/2025 của PDR đạt gần 20 tỷ đồng, tăng 141% so với cùng kỳ năm trước. Doanh thu chủ yếu đến từ chuyển nhượng bất động sản, cung cấp dịch vụ và cho thuê bất động sản. Lợi nhuận sau thuế đạt 65 tỷ đồng, tăng 30% so với mức gần 50 tỷ đồng của quý II/2024.

• Một trong những yếu tố chính góp phần vào tăng trưởng lợi nhuận là doanh thu tài chính tăng mạnh. Cụ thể, trong quý II, doanh thu tài chính đạt 226 tỷ đồng, tăng 23 tỷ đồng so với cùng kỳ. Trong đó, khoản thu từ chuyển nhượng cổ phần chiếm 140 tỷ đồng giảm 61 tỷ đồng so với năm trước. Tuy nhiên, trong kỳ, PDR ghi nhận hoàn nhập chênh lệch tỷ giá 84 tỷ đồng nhờ chuyển đổi khoản vay ACA thành vốn góp, vì vậy làm cho làm doanh thu tài chính tăng. 

• Lũy kế 6 tháng đầu năm 2025, Phát Đạt đạt doanh thu thuần 458 tỷ đồng, tăng 168% so với cùng kỳ năm ngoái. Lợi nhuận sau thuế đạt gần 116 tỷ đồng, tăng 13,4%.

Kế hoạch bán hàng 

• Tại Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2025, Ban lãnh đạo Phát Đạt khẳng định sẽ tập trung phát triển mạnh tại địa bàn TP.HCM (mới) và Đồng Nai (mới). Sau khi hai tỉnh Bình Dương và Bà Rịa – Vũng Tàu được sáp nhập vào TP.HCM, tổng quỹ đất thuộc địa bàn TP.HCM hiện nay của công ty lên tới hơn 500ha. Với quỹ đất như vậy, ông Nguyễn Văn Đạt - Chủ tịch Phát Đạt chia sẻ sẽ tập trung phát triển phân khúc cao tầng tại Bình Dương (cũ). Còn ở Bà Rịa – Vũng Tàu (cũ) có thể phát triển phân khúc trung cấp hoặc cao cấp tùy vị trí, có thể ở Hồ Tràm sẽ phát triển condotel, villa…
• Bên cạnh đó, ban lãnh đạo Phát Đạt cho biết, trong năm 2025, công ty sẽ đẩy mạnh bán hàng, mang về dòng tiền lớn thông qua các dự án trọng điểm như Quy Nhơn Iconic, khu nhà ở phức hợp cao tầng Thuận An 1 và 2, khu phức hợp nghỉ dưỡng tại Côn Đảo, khu thương mại dịch vụ Serenity Phước Hải, khu du lịch Bến Thành – Long Hải và khu thương mại dịch vụ Như Nguyệt.

Cơ cấu tài sản và nợ vay

• Tại ngày 30/6/2025, tổng tài sản hợp nhất đạt 24.226 tỷ đồng, tăng nhẹ so với cuối năm 2024. 
• Tổng nợ vay của PDR tăng nhẹ hơn 300 tỷ đồng đạt 5,682 tỷ đồng, trong đó nợ ngắn hạn từ 1,481 tỷ đồng giảm còn 904 tỷ đồng, nợ dài hạn từ 3,856 tỷ đồng tăng lên mức 4,778 tỷ đồng. Điều này cho thấy PDR đang trong quá trình chuyển dịch nợ ngắn hạn sang nợ dài hạn, nhằm ổn định nguồn vốn để tài trợ cho các dự án dài hạn.

Triển vọng đầu tư

CKG chúng tôi vẫn duy trì luận điểm đầu tư từ bài báo cáo trước đó gửi cho khách hàng Private rằng:

• Mở bán gần 3,500 căn hộ từ Bình Dương Tower với doanh thu dự kiến đạt 8,500 tỷ ghi nhận từ 2025 – 2027. Trong trường hợp PDR quyết định chuyển nhượng cho đối tác 80% với giá 4 nghìn tỷ như đã thông báo trước đó thì dự án này có thể làm cho PDR tăng doanh thu tài chính lên 1.5 nghìn tỷ đồng (trước thuế)
• Tiếp tục bàn giao KDC Bắc Hà Thanh GĐ1 và mở bán 795 sản phẩm ở GĐ2. Dự kiến ước tình hơn 1,000 tỷ đồng.

Nguồn: CKG Analyst tổng hợp