Doanh nghiệp

[Báo cáo chi tiết] KQKD Q2/2025 - CTCP Tập đoàn Hòa Phát (HPG)

CKG Research
CKG Analyst Team
Ngày xuất bản: 2025-08-07
1,247 lượt xem

Tóm tắt nhanh

Luận điểm đầu tư

  1. Doanh thu Q2 đạt 36 nghìn tỷ đồng (-9%YoY, -4%QoQ) và LN gộp đạt 6.590 tỷ đồng (+26%YoY, +21%QoQ), với kết quả tích cực đến đưa DQ02 (giai đoạn 1) vào hoạt động trong tháng 3/2025. Biên GPM đạt 18,4% (cao hơn so với giai đoạn 2023-2024), đến từ việc giá thành phẩm ổn định trong khi giá nguyên liệu đầu vào (quặng sắt, than cốc) có mức giảm mạnh (~10-15%QoQ) và nhà máy DQ02 tối ưu được nhiêu liệu (chủ yếu là giảm lượng than cốc đầu vào)
  2. Chi phí SG&A đạt 1.148 tỷ đồng (SG&A/doanh thu đạt 3,2%,tăng lên so với quý trước do bắt đầu đưa sản phẩm của DQ02 vào bán hàng thương mại), chi phí tài chính ròng đạt 481 tỷ đồng (-10%%QoQ), cho thấy doanh nghiệp đã giảm được chi phí lãi vay, trong khi không còn rủi ro biến động tỷ giá. Qua đó, LN ròng đạt 4.257 tỷ đồng (+28%YoY)
  3. Hiện nay, giá HRC trong nước đang được phục hồi nhờ giá thép Trung Quốc tăng trở lại. Chúng tôi cho rằng, trong thời gian tới biên lợi nhuận gộp HPG sẽ cải thiện hơn khi đã điều chỉnh bảng giá thép mới vào đầu tháng 8 này.

Nguồn: CKG Analyst

Đọc Online