Báo cáo ngành Xuât-Nhập Khẩu - Vị thế Xuất Khẩu của Việt Nam và Triển vọng đầu tư
(i) Báo cáo cập nhật bức tranh XNK Việt Nam: xuất khẩu đã dịch chuyển sang nhóm công nghệ cao nhưng vẫn phụ thuộc FDI (~70%); 11T/2025 xuất siêu 20,5 tỷ USD song đà phục hồi chững lại và cấu trúc “nhập Đông – xuất Tây” khiến khu vực nội địa chịu áp lực.
(ii) Trên nền đó, báo cáo áp dụng khung driver-first để phân nhóm ngành theo động lực (FDI/China+1, thuế–tồn kho, commodity, chu kỳ) và ưu tiên thủy sản nhờ thiếu cung cá thịt trắng, dư địa Nam Mỹ và lợi thế tuân thủ.
(iii) Cổ phiếu lựa chọn là ANV, hưởng lợi từ cá rô phi tại Mỹ (thuế cao với Trung Quốc) và mở rộng Brazil, qua đó cải thiện mix sản phẩm và biên lợi nhuận.