Tổng quan
Kinh tế Việt Nam bước vào nửa cuối năm 2025 với nhiều kỳ vọng, hỗ trợ bởi các động lực tăng trưởng nội tại (tiêu dùng trong nước, đầu tư công) và tiến trình cải cách thể chế ngày càng tăng tốc. Tăng trưởng GDP trong 6 tháng đầu năm đạt 7,52% - mức cao nhất trong 15 năm qua. Mặc dù các yếu tố bất định bên ngoài vẫn hiện hữu, đặc biệt là chủ nghĩa bảo hộ thương mại và căng thẳng địa chính trị, quỹ đạo tăng trưởng của nền kinh tế Việt Nam vẫn duy trì xu hướng đi lên rõ rệt.
Việc sớm đạt thỏa thuận khung thương mại đối ứng với Hoa Kỳ là một yếu tố quan trọng giúp củng cố niềm tin của các nhà đầu tư trong và ngoài nước trước các bất ổn thuế quan. Thị trường chứng khoán Việt Nam đã phản ứng tích cực, với chỉ số VN-Index phục hồi 28% từ đáy tháng 4 và thanh khoản tăng mạnh nhờ niềm tin của nhà đầu tư cá nhân và môi trường lãi suất thấp. Việc Việt Nam được kỳ vọng nâng hạng lên thị trường mới nổi bởi FTSE Russell vào tháng 10/2025 không chỉ giúp thu hút dòng vốn nước ngoài, củng cố sức hấp dẫn của định giá cũng như tiềm năng tái định giá theo ngành. Các động lực chính bao gồm tăng trưởng lợi nhuận trong lĩnh vực ngân hàng và bất động sản, và triển khai hệ thống giao dịch KRX.
Triển vọng theo ngành nhìn chung tích cực. Bán lẻ và hàng tiêu dùng hưởng lợi từ xu hướng chính thức hóa (chuyển đổi mô hình doanh thành doanh nghiệp) và Ưu đãi Thuế VAT, trong khi ngành bất động sản, xây dựng và vật liệu xây dựng được hỗ trợ bởi các giải pháp tháo gỡ pháp lý của nhà nước, mặt bằng lãi suất thấp cùng nhu cầu về căn hộ xã hội có thể tăng. Ngành ngân hàng đang chuyển từ giai đoạn chịu áp lực biên lãi sang cải thiện hiệu quả, với việc dẫn dắt bởi nhóm ngân hàng tư thương có nền tảng không nợ xấu. Ngành BĐS khu công nghiệp mới đạt mức thiết lập mức trần trước bối cảnh rủi ro thuê đất ở khu vực miền nam, và tiềm năng tích cực khi Việt Nam vẫn tiếp tục là lựa chọn của dòng vốn FDI. Công nghệ và viễn thông được đánh giá là mũi nhọn mới tiềm tàng, ít biến động và trí tuệ nhân tạo còn nhiều tiềm năng.
Nhìn về phía trước, Việt Nam bước vào giai đoạn chuyển mình chờ phục hồi mô hình tăng trưởng. Với động lực cơ cấu cách đánh thuế và vận hành chuyển đổi số để tối ưu hóa nền kinh tế và thị trường chứng khoán Việt Nam không chỉ hướng tới tăng trưởng - mà còn theo đuổi các mục tiêu chính minh toàn diện.
